现金流量与利润来源的联系与区别

（一）

【现金流量与利润来源的联系与区别】

现金流量的来源主要有三个：

1. 企业资本投入或从银行、其他贷款机构借入的资金。

2. 投资赚取的现金。

3. 企业通过经营赚取利润获得的现金。

可以很明显地看到：现金流量的来源不仅局限于盈利，例如银行贷款就不属于利润。

利润的来源主要有四个：

1. 出售商品价格高出生产成本的那部分。通常，这个部分不会全部都以现金形式呈现，还有部分非现金的应收账款。

2. 采用公允价值核算的某些资产的增值部分，这类利润通常不涉及现金。

3. 进行债务重组时，不需要偿还的债务，这同样不涉及现金。

4. 政府补助。

可以看到，利润的四个来源中，2、3都不会与现金流量产生直接关系；1除直接收到的现金的收入外，还有非现金的收入，所以与现金流量也没有直接关联。由此可见，现金流量和利润的来源是并不相同的。

花下客HXK: 对的，光看利润表水份太大了，现金流是公司真正的血液。

马靖昊: 利润反映的只是一种赚钱能力，现实中，常常就有人看起来赚钱能力很强，可往往却是穷光蛋，要考虑他的真实赚钱能力，必须掏他的兜！

企业现金流的重要性大于利润，尤其是经营活动产生的现金流量。我们知道企业没有利润可以存活，因为利润是算出来的；而企业没有现金流则很难活下来，这也是企业由于现金流断裂而导致企业倒下的根本原因，现金是真金白银，有就是有、没有就是没有，来不得半点虚假。因此，现金流对企业真的非常重要。

（二）

企业该如何平衡“利润”与“现金”的关系？“利润”和“现金”本不是一个概念，但它们又存在一定的关系。利润可以以任何形式存在，比如库存材料、商品以及应收账款等。企业产品不畅销，采用激进的赊销政策，企业库存和应收账款会“消耗”大量现金，企业赚取的现金比利润要少。但当产品供不应求，提前收到了预付账款时，企业赚取的现金就会比利润要多。

以收付实现制为基础编制的现金流量表，可以称为“利润的测谎仪”。如果净利润的含金量很低甚至为负，属于典型的“纸面富贵”，因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额，往往说明利润是假的。这种“富贵”肯定难以为继，经营活动在流失现金，公司只能依赖外部筹资补充现金缺口，最终必然会遭遇资金链断裂的厄运。因此，海尔公司在内部确定了一个原则：“没有现金流支持的利润就不算利润，没有利润支持的销售额就不算销售额。”企业的破产，基本上都是现金流出了问题。

啊林哥_LIN：利润表+现金流+权益变动结合看，任你怎么跑。

马靖昊：资产负债表与利润表是同根生，同为权责发生制，关系为：资产+费用＝负债+所有者权益+收入；资产负债表与现金流量表是表亲，一个为权责发生制，一个为收付实现制，关系为：现金期末余额、期初余额的增减变化。

森林狼咨询：阿米巴每日经营会计报表就是以收付实现制为基础编制，真实的数据 才能做出合理的决策！

lyb195910：银行分析一家企业特别是小企业，主要就看看他的现金流量表，看他一年有多少现金收入账，现金流是正的还是负的，收现比是否大于1。

马靖昊：是的，判断一家上市公司现金流的好坏，可以关注以下几个比例：

1.收现比：销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。这个比例一般约为1或者1+增值税率会比较好，因为收到的现金包含增值税，而营业收入不包含，所以大于1是正常的。

2.净现比：经营活动产生的现金流量净额/净利润。这个比例也是越大越好，说明净利润的含金量很高，达到1就是优秀的水平。

3.分红融资比：根据公司在上市以来，历史累积分红和融资金额的对比，可以看出一家公司能否持续创造盈利和现金，并且对股东比较慷慨，而不是铁公鸡。像贵州茅台、海天味业这样的现金牛，这个指标就非常耀眼。

会了个会了个会了个会：关注马老师很久了，真是受益匪浅，干了六年的老会计表示收货很大，给马老师点赞！

妖妖47_v6l：太好了，看马老师的微博让我对会计有兴趣了，正在工作的瓶颈期。

马靖昊：每天学一点，日积月累，一定会成长为一名高薪CFO。

（三）

大家阅读财报时，往往有一种错误的想法，就是资产负债表和利润表容易造假，而现金流量表不易造假。原因为现金流量表以现金收付制为基础编制的，不受权责发生制会计下的应计、递延、摊销和分配程序的影响，因此就简单地认为经营活动现金流量与权责发生制的利润相比，不容易被操纵，是相对可靠的“硬”数字。然而，事实并非如此，现金流量表的“三模块”为经营活动现金流的确认提供了“会计选择”余地，这就为经营现金流的操纵提供了技术性空间。

不过，需要申明的是现金流量表中“期末现金及现金等价物余额”原则上是不能造假的，因为与资产负债表“货币资金”具有钩稽关系。但是，有了可以任意调增、调减货币资金的康美、康得新等企业，我就无语了！它们根本就不是调戏报表，而是耍流氓了。

现金流量表造假典型的做法是同时虚增经营性现金流入与投资性现金流出。这样，一方面提高了经营活动现金流量，另一方面最终又不影响资产负债表“货币资金”项目期末期初差额与现金流量表“现金及现金等价物净增加”之间的平衡关系。例如，某上市公司连续三年其经营性活动净现金流量一直都很好，其手法就是同时虚增经营性现金流入与投资性现金流出。该公司在虚构收入的同时也虚增了经营性现金流入，为了使现金流量净值保持真实水平（这个数据要是造假，就是如同康美药业、康得新一样耍流氓了），公司把虚增收入带来的现金流通过虚增投资名义消化掉，从而达到了捏造经营收入，虚增经营性现金流入的目的，而且还让投资者误以为公司的投资都是靠自我发展积累形成的，还能制造出公司经营规模不断扩大、运行良好、发展迅猛、创造现金流量能力很强的假象，但其实只是数字游戏。

启舟之路：有些细节可以看出康美药业、康得新的财报漏洞。需要耐心细致的读财报去挖掘。

茅台1000元真不算贵：有经营性现金流入的同时也持续投资性现金流出的都要注意。

马靖昊：数出“正常”也有妖，数出“反常”必有妖。

不少朋友在分析现金流量表时并不认为表中的三个部分都同等重要，而是认为经营活动现金净流量最重要，而忽视了投资活动现金净流量、融资活动现金净流量。其实现金流量表是一个整体，三个部分都重要，都要好好分析，以防止现金流量表造假者将这三个部分进行“模块游戏”，将好东西（现金流入）塞入大家认为更重要的经营活动“模块”中，而将坏东西（现金流出）放入大家认为不重要的投资活动和融资活动“模块”中。这样，就可以轻松地将现金流量表打扮成“好看”的模样。

老赵点评：马老师说的好有道理呀！现金流量也可以对倒。

马靖昊：三个“模块”都要重视起来！！！

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